Alexander Neitzel · geprüft 07.10.2026 · aktualisiert 07.10.2026 · 9 Min. Lesezeit
In Kürze
Ein Krypto-Narrativ fasst Krypto-Projekte zusammen, die unter einem gemeinsamen Thema besprochen werden, zum Beispiel Real-World-Assets oder AI-Agents.
Jeder Coin mit eigener Seite auf dieser Website gehört zu genau einem von 15 Krypto-Narrativen; gezählt wird, wie viele verschiedene Creator je Stunde über jedes davon sprechen.
Ob über ein Narrativ ungewöhnlich viel gesprochen wird, zeigt erst der Vergleich mit seinem eigenen üblichen Rahmen, dem Schnitt.
Ein Krypto-Narrativ ist ein Thema, unter dem Krypto-Projekte gemeinsam besprochen werden, etwa Real-World-Assets (reale Werte als Token) oder AI-Agents. Das Wort meint also nicht einen einzelnen Coin, sondern den Zusammenhang, in dem mehrere Projekte zusammen genannt werden.
Innerhalb eines Narrativs gibt es in der Regel mehrere Unterarten, die jeweils ein Beispiel-Coin vertritt. So umfasst das Narrativ DePIN (dezentrale physische Infrastrukturnetze) unter anderem Netze für verteilten Datenspeicher wie Filecoin (FIL) und Netze, in denen Maschinen als wirtschaftliche Teilnehmer auftreten, wie peaq (PEAQ). Narrative können sich überschneiden: Wo Rechenleistung für KI aus verteilter Hardware kommt, berühren sich DePIN und AI-Agents.
02Woraus besteht ein Krypto-Narrativ bei Narrative Alpha Research?
Grundlage ist die Watchlist, also die Coins, über die genug Creator sprechen, damit sich eine Aussage über ihr Gespräch treffen lässt. Jeder Coin, der auf dieser Website eine eigene Seite hat, gehört zu genau einem Krypto-Narrativ. Besprochen werden kann ein Coin zusätzlich in weiteren Narrativen; seine Coin-Seite nennt sie dann mit.
Für die Messung zählen zu einem Narrativ alle Coins der Watchlist, die darin besprochen werden, nicht nur die ihm fest zugeordneten. Wie viele Coins das sind, ist von Narrativ zu Narrativ verschieden; die Narrativ-Seite listet immer alle auf und nicht nur eine Auswahl. Deshalb kann ein Coin auf mehreren Narrativ-Seiten auftauchen, während er auf seiner eigenen Seite nur einem Narrativ zugeordnet ist.
03Wozu dient die Einteilung in Narrative?
Ein Coin, über den zusammen mit seinem ganzen Narrativ mehr gesprochen wird, erzählt etwas anderes als einer, über den allein mehr gesprochen wird; die Narrativ-Seite nennt dazu, wie viele Coins des Narrativs über ihrem Normalband lagen, also über der Spanne, in der sich ihre Creator-Zahl üblicherweise bewegt. Für diesen Vergleich gibt es den Creator-Rang: Er ist der Platz eines Coins nach Creator-Breite, innerhalb seines Krypto-Narrativs oder auf der ganzen Watchlist, gemessen von Narrative Alpha Research. Der Rang folgt der Creator-Breite des angegebenen Tages, so wie sie auf der jeweiligen Seite steht. Haben zwei Coins denselben Wert, teilen sie sich einen Platz, und der nächste Platz wird übersprungen.
Umgekehrt kann ein einzelner Coin einen großen Teil des Gesprächs in einem Narrativ tragen; dann beschreibt das Narrativ vor allem diesen einen Coin.
04Welche 15 Krypto-Narrative gibt es?
Derzeit unterscheidet Narrative Alpha Research 15 Krypto-Narrative. Jedes hat eine eigene Seite mit Definition, Unterarten und allen Coins; hier stehen sie in Kurzform.
Bitcoin-Ökosystem: Bitcoin selbst und die Projekte, die direkt auf Bitcoin aufbauen oder Bitcoin-Transaktionen für neue Zwecke nutzen.
Real-World-Assets: Token, die bestehende Werte abbilden, etwa Gold, Gebäude, Staatsanleihen oder Aktien.
Cross-Chain (über Blockchains hinweg): Protokolle, die getrennte Blockchains verbinden und Informationen sowie Vermögenswerte zwischen ihnen übertragen.
AI-Agents: Projekte, die autonomen KI-Agenten eine Infrastruktur auf der Blockchain geben, etwa für Identität und Zahlungen.
DePIN: Netze, in denen viele Beteiligte eigene Hardware für Datenspeicher, Funknetze oder Rechenleistung bereitstellen.
Privacy: Blockchains und Protokolle, die Absender, Empfänger und Betrag einer Transaktion abschirmen.
Payments: Blockchains und Anwendungen, die Geld rund um die Uhr über Grenzen hinweg bewegen.
Memecoins: Coins, die auf ein Internet-Meme oder ein bekanntes Symbol zurückgehen und von ihrer Gemeinschaft getragen werden.
Gaming: Spiele, die eine Blockchain für einzelne Funktionen oder für ihre ganze Spielwelt nutzen.
05Wie misst man, wie breit über ein Narrativ gesprochen wird?
Gezählt werden Stimmen, nicht Beiträge: wie viele verschiedene Creator je Stunde über ein Narrativ sprechen. Ein Creator ist dabei ein Account, der im Messzeitraum über einen Coin oder ein Narrativ gepostet hat, etwa auf X, YouTube, TikTok oder Reddit. Die Zahl dieser verschiedenen Creator in einer Stunde heißt Creator-Breite. Für einzelne Coins zeigt zusätzlich die Resonanz, wie stark auf ein Gespräch reagiert wird, als Zahl der Interaktionen je Creator.
Dahinter steht eine einfache Überlegung: Viele Beiträge können von vielen Menschen kommen oder von wenigen Accounts, die ohne Pause posten, und für die Frage, ob ein Thema wirklich angekommen ist, macht das den Unterschied.
Über große Coins sprechen in jeder Stunde weit mehr Creator als über kleine, und wer alle an derselben Zahl misst, sieht nur die großen. Darum wird jeder Coin und jedes Narrativ mit sich selbst verglichen. Den Maßstab dafür liefert der Schnitt, der übliche Rahmen, in dem sich die Creator-Breite eines Narrativs bewegt.
Aus dem Vergleich ergibt sich ein Zustand: Ein Narrativ liegt über, nah am oder unter dem Schnitt. Wie lange ein Narrativ schon über oder unter seinem üblichen Rahmen liegt, zeigt die Beobachtungsdauer. Wo ein Narrativ im Vergleich zu den anderen steht, beschreibt der Creator-Rang: Der Creator-Rang eines Narrativs ist sein Platz unter den 15 Krypto-Narrativen nach Creator-Breite. Auf dieser Website stehen alle Social-Daten mit 14 Tagen Abstand, als Tageswerte.
06Wo wird über Krypto-Narrative gesprochen?
Soziale Medien sind für viele Menschen eine Quelle für Finanzthemen: Nach einer repräsentativen Umfrage der BaFin aus dem Jahr 2024 hat über die Hälfte der 18- bis 45-jährigen Anlegerinnen und Anleger schon Informationen zu Finanzprodukten über YouTube, Instagram und ähnliche Dienste bezogen. Wie dort über Finanzthemen informiert wird, prägen nach Einschätzung der BaFin stark die Finfluencer, also Influencer mit Finanzthemen. Als Finfluencer treten nach Beobachtung der Behörde auch Personen mit unzureichendem Fachwissen oder fragwürdigen Motiven auf. Nach einer Umfrage der BaFin unter Nutzerinnen und Nutzern von Kryptowerten ist vielen zudem nicht bewusst, dass Finfluencer für ihre Tipps oft bezahlt werden. Riskant sind nach ihrer Einschätzung außerdem Chat-Gruppen, die Finfluencer auf Diensten wie WhatsApp, Discord oder Telegram einrichten; dort werden Verbraucherinnen und Verbraucher zudem oft mit aggressiven Aufforderungen und künstlichem Zeitdruck gedrängt.
Die Messung von Narrative Alpha Research zählt, wie viele verschiedene Creator über ein Thema sprechen. Narrative Alpha Research zeigt Breite, keine einzelnen Creator.
07Wie unterscheidet sich ein Narrativ von einer Überbewertung durch Aufmerksamkeit?
Wie eine Überbewertung durch Aufmerksamkeit aussieht, beschreibt die Finanzaufsicht BaFin am Beispiel von Memecoins: Finfluencer bewerben sie in den sozialen Medien übertrieben, etwa mit Nachrichten über angeblich gemachte Gewinne. Die europäischen Finanzaufsichtsbehörden warnen, dass manche Kryptowerte aggressiv beworben werden, mit Informationen, die verwirrend, unvollständig, ungenau und zum Teil absichtlich irreführend sind. Influencer in den sozialen Medien können dabei einen Anreiz haben, bestimmte Kryptowerte zu bewerben. Ein typisches Mittel ist die Angst, etwas zu verpassen: Die BaFin nennt sie „Fear of missing out“ und warnt, dass sie zu übereiltem Handeln verleiten soll, statt die Risiken gründlich zu prüfen. Ob ein Beitrag bezahlt ist, sollen Leserinnen und Leser erkennen können: Finfluencer, die für Inhalte Geld, Geschenke oder Vergünstigungen erhalten, dürfen das nach Darstellung der BaFin nicht verschweigen. Wer Kryptowerte bewirbt, ohne ausreichend auf einen aktuellen Interessenkonflikt hinzuweisen, begeht nach Einschätzung der Behörde möglicherweise Marktmanipulation.
Ein Narrativ dagegen ist zunächst nur ein Thema, unter dem mehrere Projekte besprochen werden. Ob dahinter ein breites Gespräch steht, zeigt die Messung: Sie zählt, wie viele verschiedene Creator sprechen, nicht, wie viele Beiträge erscheinen. Ob ein Thema nur kurz auffällt oder über Tage über dem Schnitt bleibt, zeigt die Beobachtungsdauer.
Ob ein Gespräch bezahlt oder aus eigenem Antrieb entstanden ist, lässt sich aus den Zahlen allein nicht sicher ablesen.
08Was sagt ein Krypto-Narrativ nicht aus?
Ein Narrativ beschreibt, worüber gesprochen wird. Auch ein Coin aus einem breit besprochenen Narrativ bleibt ein Kryptowert: Nach der Warnung der europäischen Aufsichtsbehörden bleiben viele Kryptowerte schwankungsanfällig und sehr riskant. Wer Geld in Kryptowerte steckt, kann nach derselben Warnung viel oder sogar alles davon verlieren. Dass ein Coin zu einem bekannten Narrativ gehört, sagt auch nichts darüber, ob er oder die Dienste rund um ihn reguliert sind: Nach derselben Warnung sind Kryptowerte und Krypto-Dienstleistungen nicht alle gleich und nicht alle gleich oder überhaupt reguliert. Die Behörden raten, sich vorher mit den Produkten und Diensten vertraut zu machen, für die man sich interessiert.
Auf dieser Website sind Coins voreingestellt nach Creator-Breite geordnet und nicht nach ihrer Größe am Markt. Der Creator-Rang ordnet nach der Breite des Gesprächs. Die BaFin will mit ihren Warnungen erreichen, dass Verbraucherinnen und Verbraucher Tipps von Finfluencern kritisch prüfen, bevor sie entscheiden.
09Wie liest man eine Narrativ-Seite?
Jede Narrativ-Seite nennt oben das Datum, auf das sich ihre Social-Daten beziehen. Dazu gehören eine Definition in zwei Sätzen und die Unterarten des Narrativs, jeweils mit einem verlinkten Beispiel-Coin. Dazu kommt eine kurze Abgrenzung zum benachbarten Narrativ, etwa von DePIN zu AI-Agents. Ein anderes Beispiel steht auf der Seite zu Staking: Staking sichert ein Netzwerk, während DeFi Finanzdienste wie Tauschen, Verleihen und Leihen umfasst. Die Tabelle der Coins verlinkt jede Coin-Seite und ist nach der Creator-Breite des angezeigten Tages geordnet. Ein Diagramm zeigt die Creator je Stunde über mehrere Tage bis zu diesem Tag. Wo die Daten es tragen, zeigt die Seite zusätzlich, auf welchen Plattformen gesprochen wurde, also welcher Anteil der Beiträge auf X, YouTube oder TikTok entstand.
Alle Narrative zusammen zeigt die Übersicht der Narrative. Im Orbit erscheinen Narrative und Coins als Netz, zusammen mit der Zahl der Creator, die darüber sprachen.
Am 10.10.2026 sprachen im Schnitt 1.518 Creator je Stunde über das Krypto-Narrativ DePIN. Gemessen hat das Narrative Alpha Research.
10Fragen
Wie oft ändert sich, welche Coins zu einem Narrativ gehören?
Die Watchlist wird an einem monatlichen Stichtag erneuert, und mit ihr ändert sich die Liste der Coins, die in einem Narrativ besprochen werden. Verlässt ein Coin die Watchlist, bleibt seine Seite bestehen und trägt den Hinweis, dass er nicht mehr auf der Watchlist steht.
Warum tragen die Narrative englische Namen?
Die Narrativ-Namen bleiben bei Narrative Alpha Research englisch; nur das Bitcoin-Ökosystem trägt einen deutschen Namen.
Der Creator-Rang ist der Platz eines Coins nach Creator-Breite, innerhalb seines Krypto-Narrativs oder auf der ganzen Watchlist, gemessen von Narrative Alpha Research. Der Creator-Rang eines Narrativs ist sein Platz unter den 15 Krypto-Narrativen nach Creator-Breite.
Ein Creator ist ein Account, der im Messzeitraum über einen Coin oder ein Narrativ gepostet hat — auf X, YouTube, TikTok, Reddit oder einer anderen erfassten Plattform.
