Aave AAVE

• Aave ist nach Angaben der Dokumentation ein Liquiditätsprotokoll aus Smart Contracts (auf der Blockchain gespeicherter Programmcode), über das Nutzer auf mehreren Blockchains digitale Vermögenswerte bereitstellen oder gegen Sicherheiten leihen können.
• Wer leiht, muss mehr hinterlegen, als er aufnimmt, und bei einer zu riskanten Position kann ein Dritter einen Teil der Schuld tilgen und erhält dafür einen Aufschlag.
• Der Token AAVE ist der Governance-Token des Protokolls und läuft als ERC-20-Token auf der Ethereum-Blockchain.
• Zum Ökosystem gehören nach Angaben der Dokumentation unter anderem ein eigener, Token mit stabilisiertem Wert, Tresore für Anbieterpositionen und ein Risikomanagement-System für uneinbringliche Schulden.

Nach Angaben der Aave-Dokumentation ist Aave ein dezentrales, nicht verwahrendes Liquiditätsprotokoll, in dem Nutzer als Anbieter oder als Kreditnehmer teilnehmen können. Das Protokoll ist ein System aus Smart Contracts, das die Bewegung und Verwaltung digitaler Vermögenswerte ermöglicht. Es ist demnach über mehrere Blockchains hinweg bereitgestellt.

Nutzer behalten dabei nach Angaben der Dokumentation stets die Kontrolle über ihre Vermögenswerte, weil das Protokoll nicht verwahrt. Die Website beschreibt die Smart Contracts als Open Source (quelloffen) und auf verschiedenen öffentlichen Blockchains ohne Zugangsbeschränkung bereitgestellt. Das Unternehmen hinter der Website kontrolliert oder betreibt nach eigener Angabe keine Version des Protokolls.

Nach Angaben der Aave-Dokumentation arbeitet das Protokoll als zweiseitiger Markt, in dem Nutzer Anbieter, Kreditnehmer oder beides sein können. Anbieter zahlen Vermögenswerte in gemeinsame Liquidität ein. Kreditnehmer hinterlegen Sicherheiten, um andere Vermögenswerte zu leihen. Dabei müssen sie Vermögenswerte einzahlen, die mehr wert sind als der geliehene Betrag.

Die Zinssätze richten sich laut Dokumentation nach der Auslastung der Liquidität: Unterhalb eines Zielwerts steigen die Kreditzinsen allmählich, darüber stärker. Die Zinsen der Anbieter werden aus den Zinsen der Kreditnehmer finanziert.

Wird eine Position unsicher, kann nach Angaben der Dokumentation ein Liquidator einen Teil der Schuld tilgen und erhält dafür Sicherheiten mit einem Aufschlag. Das Risiko einer Position verfolgt das Protokoll über einen Health Factor (Kennzahl für die Sicherheit einer Position) und Liquidationsschwellen je Vermögenswert.

Nach Angaben von Aave Labs ist das Unternehmen der ursprüngliche Urheber von Aave und trägt zu Aave bei. Aave trat demnach 2020 erstmals in Erscheinung und ging aus dem Kreis hervor, der zuvor ETHLend entwickelt hatte. CEO von Aave Labs ist nach Angaben der Website Stani Kulechov.

Gesteuert wird das Protokoll nach der Dokumentation von der Gemeinschaft der AAVE-Inhaber, über Verfahren, Abstimmungen und die Ausführung durch Smart Contracts. Die Fassung v3 der Aave-Governance hat demnach BGD Labs entwickelt. Auch das Risikomanagement-System Umbrella wurde nach der Dokumentation von BGD Labs gebaut und von der Aave-Governance gebilligt.

• 2020Aave tritt erstmals in Erscheinung.

Nach Angaben der Aave-Dokumentation ist AAVE der native Token des Protokolls für die Governance (Verfahren für Entscheidungen). Er ist ein ERC-20-Token auf der Ethereum-Blockchain. Über die jeweils kanonischen Nachrichtenbrücken der Netzwerke gibt es AAVE zudem auf mehreren weiteren Netzwerken. Als Netzwerke nennt die Dokumentation Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism und Polygon.

Inhaber von AAVE können nach Angaben der Dokumentation über Vorschläge abstimmen oder ihre Stimmkraft an andere übertragen. AAVE lässt sich außerdem in die Aave-Märkte einzahlen und dort als Sicherheit nutzen, um andere Vermögenswerte zu leihen.

Die Aave DAO betreibt nach Angaben der Dokumentation ein Rückkaufprogramm, das Protokolleinnahmen nutzt, um AAVE am offenen Markt zu erwerben. Die erworbenen Token werden demnach über von der Governance genehmigte Programme eingesetzt und nicht per Burn (Vernichtung von Token) aus dem Umlauf genommen.

Zum Ökosystem zählt nach Angaben der Aave-Dokumentation der Stablecoin (Token mit stabilisiertem Wert) GHO, ein dezentraler, überbesicherter Stablecoin im Aave-Protokoll. GHO wird demnach von Nutzern auf Abruf erzeugt, nach Vorgaben, die die Governance festlegt. Mit Aave Earn Vaults lassen sich Anbieterpositionen in Tresoren nach dem Standard ERC-4626 mit frei wählbarer Eigentümer- und Gebührenstruktur verwalten. Aave Umbrella ist ein modulares Risikomanagement-System auf der Blockchain, das die Deckung uneinbringlicher Schulden in Aave-v3-Pools automatisiert.

Über die Weiterentwicklung entscheidet nach Angaben der Dokumentation die Aave DAO, ein Zusammenschluss von AAVE-Inhabern und Mitwirkenden, in einem gestuften Verfahren. Ein Vorschlag beginnt im Governance Forum der Aave-Community. Auf der Stufe des Aave Improvement Proposal (AIP) ist eine Abstimmung auf der Blockchain nötig.

• Sinkender Wert der Sicherheiten. Wert und Liquidität der als Sicherheit hinterlegten Vermögenswerte können nach der Dokumentation schwanken, was zu einer Unterbesicherung oder zu uneinbringlichen Schulden führen kann. Fällt der Health Factor einer Position unter 1,0, kommt sie demnach für eine Liquidation (Zwangsauflösung einer Position) in Frage.
• Verlust hinterlegter Werte in Umbrella. Wer Werte in Umbrella hinterlegt, akzeptiert nach der Dokumentation, dass sie gekürzt werden können, wenn im jeweiligen Pool und Vermögenswert ein Fehlbetrag entsteht. Die hinterlegten Werte können dann per Burn aus dem Umlauf genommen werden, um die uneinbringlichen Schulden auszugleichen. In extremen Fällen kann die Kürzung demnach den gesamten hinterlegten Betrag erfassen.
• Fehlerhafter Kurswert für wstETH im März 2026. In einem am 10. März 2026 im Governance-Forum von Aave veröffentlichten Postmortem beschreibt Chaos Labs einen technischen Vorfall am Oracle (Datenbrücke zur Außenwelt) namens CAPO, durch den die gemeldete Deckelung des Wechselkurses von wstETH zu stETH unter den gültigen Marktkurs fiel. Der künstlich gesenkte Wert löste demnach Liquidationen von Positionen aus.
• Angriff auf die Brücke von rsETH im April 2026. Nach einem Vorfallbericht von Dienstleistern von Aave nutzte ein Angreifer am 18. April 2026 eine Brückenverbindung von Kelp für den Token rsETH aus, die über LayerZero lief. Einen Teil der so erhaltenen rsETH hinterlegte er demnach als Sicherheit bei Aave, auf Ethereum und auf Arbitrum. Gegen 19:00 UTC desselben Tages begann der Protocol Guardian, rsETH und wrsETH in allen Bereitstellungen von Aave V3 einzufrieren. Neue Einzahlungen und Kredite waren damit gesperrt, bestehende Positionen konnten weiter zurückgezahlt und liquidiert werden. Wie hoch uneinbringliche Schulden ausfallen würden, hing nach dem Bericht von Entscheidungen außerhalb von Aave ab.